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军工板块暗流涌动!机构两主线掘金 军工主题基金可以上车了吗?

3 人参与  2020年09月16日 05:41  分类 : 基金新闻  评论
摘要
【军工板块暗流涌动!机构两主线掘金 军工主题基金可以上车了吗?】9月15日,在国庆中秋双节临近出行高峰将至等多重利好的作用下,A股航天航空板块强势领涨,板块涨幅近2%。近期多家机构指出,周边局势紧张,事件催化剂较多,加之十一国庆即将到来,军工股最近的调整带来配置机会,继续看多军工板块,仍重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向。

  9月15日,在国庆中秋双节临近出行高峰将至、人民币升值等多重利好的作用下,A股航天航空板块强势领涨,板块涨幅近2%,三角防务新余国科涨超10%,中航机电晨曦航空等个股涨超7%。船舶制造、大飞机、海工装备等军工板块涨幅居前。

K图

  消息面上,我国在黄海海域用长征十一号海射运载火箭,采取“一箭九星”方式将“吉林一号”高分03-1组卫星送入预定轨道,发射获得圆满成功。近期多家机构指出,周边局势紧张,事件催化剂较多,加之十一国庆即将到来,军工股最近的调整带来配置机会,继续看多军工板块,仍重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向。

  过去几年军工板块一直有一些阶段性的机会,但延续性并不好,行业的整体涨幅并不明显,呈现出波段式的机会。目前军工板块估值不高,存在修复需要,军工的基本面正在变好,预计景气度可以维持一到两年。但是军工对于普通投资者来说投资难度较大,主要是波动太大、研究难度大、无法预判政治,建议选择长期业绩稳定的基金仓位投机。

  朱雀基金大举扫货这只军工股 什么信号?

  注册地位于西安的朱雀基金,在9月11日宣布举牌一家总部位于西安的军工股——铂力特,也是科创板开板以来首次被举牌的公司

  在局势紧张的背景下,一家从事3D打印的军工股获得机构关注,9月11日,铂力特披露接到朱雀基金通知,朱雀基金与其一致行动人合计持有400万股铂力特,占该公司总股本的5%,持股比例已达举牌线。

  西安是运20、轰20等多种军机的研发制造基地,也是A股军工股的大本营。西安本地军工股包括三角防务雷科防务天和防务、铂力特等,铂力特的3D打印业务也多与飞机相关,铂力特目前主要客户涵盖各大军工集团,收入占比超过50%,属于典型的军工企业。多家机构也指出,周边局势紧张,事件催化剂较多,军工股最近的调整带来配置机会,继续看多军工板块,仍重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向。

  记者注意到,最近多家机构对军工股的推荐逻辑均涉及到最近的地缘冲突

  民生证券指出,军工是制造业中横跨行业多、技术全球领先、具有独立自主优势的大产业,是制造强国战略的火车头。地缘冲突催化、政策催化和武器装备加速列装,都是对军工行业成长预期的提振。看好三因素共振下军工行业的长期成长性,看好军工主机厂和业绩持续增长的产业链配套个股。

  银河证券指出,军工股的板块估值分位数水平为65%,上行空间依然较大;其次,2020H1军工板块整体利润同比增长约6%,是为数不多的具有高确定性增长的自主行业,随着疫情逐步消除全年基本面持续改善可期;再次,中美博弈升级,周边局势紧张加剧,事件催化效应提升。

  安信证券指出,调整带来配置机会,继续看多军工板块,仍重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向。中证军工指数近一月有所调整,一度下跌12.31%,位居所有板块第一名,军工板块跑输指数,或主要由于前期涨幅较大,6月底以来中证军工指数一度上涨近50%,且军工板块由于资金结构而杠杆率较高,融资余额占流通市值比例是A股平均水平1.8倍,因此波动较大,但调整带来配置机会,继续看多军工板块。(券商中国)

  机构两主线掘金军工概念股

  在“双循环”背景下,军工板块迎来新催化剂。可以看到,我国“十三五”之前是武器装备能力建设期,重点解决装备有无的问题,目前国防政策已由过去的“强军目标稳步推进”转变为“备战能力建设”。行业人士预计,“十四五”武器装备进入放量建设期,军工企业由“稳健增长”向“高速增长”迈进。

  国盛证券分析师余平表示,中国在过去较落后的科技产业上追赶发达国家。而国防军工对于大国崛起的意义,从国家经济层面上看,发展军工可以牵引千万亿的民用产业,如大飞机、航空发动机、卫星互联网、碳纤维、高温合金、红外、全电推船舶等;国家科技层面上,军工技术是很多先进技术的源泉,发展军工可以提高国家科技创新能力,军转民更是军工技术与人才红利释放的重要途径。在供需共振背景下,迎接军工大时代。

  目前,军工板块正处在新一轮大浪潮的起点上,军工弹性主要源自基本面弹性、行业弹性、催化弹性,优选低估值、长赛道、核心资产。行业人士表示,军工行业中期逻辑不改,“十四五”期间各类主要装备仍将持续放量增长,确定性极高。建议投资者关注军工板块两条主线,第一是提升资产证券化率,第二是军转民和民参军的融合。

  中信建投证券分析师黎韬扬指出,2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证,建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线。第一,在供需新平衡方面,建议首选符合“实战需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准且型号量产有望延续的整机公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司;第二,在改革再出发方面,随着国家政策加大力度支持、人事调整到位,资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产或将加快证券化,优化提升上市公司经营效率或将成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司;第三是在成长正当时方面,军工上游企业的技术和产品具有军民两用性,通过向民用转化可解决国产化问题,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业。(金融投资报)

  军工主题基金可以上车了吗?

  过去几年军工板块一直有一些阶段性的机会,但延续性并不好,行业的整体涨幅并不明显,呈现出波段式的机会。今年军工板块的投资逻辑与往年一样么?投资者可以上车吗?

  磐耀资产辜若飞认为,军工股的投资逻辑其实很顺。做基本面研究核心就是赚两个钱,一是赚上市公司盈利增长的钱,二是赚估值波动的钱。

  首先,军工行业的增长是非常确定的,每年军费增速保持在7%附近,核心武器装备基本上能够保持15%的增速,个别的细分行业能够保持在30%。整个行业的壁垒很高,行业当中的一些龙头公司呈现高质量的增长,很多龙头公司上市以来的营收和利润增长能够长期维持在20%左右,所以投资这个行业业绩成长的钱是能赚到的。

  二是估值波动的钱,军工行业的估值波动是非常大的。比如在2013到2015年成长股牛市的时候,军工估值底部的时候是20倍PE,牛市高点可以涨到100-200倍PE。行业估值的波动性是非常大的。当然也正因为如此,20-30%的业绩增长是撑不起100-200倍估值的,所以从2016年到2018年军工行业大幅回调进行了充分估值的消化,到了2018年末很多优秀的公司估值重新回到了历史底部,具备明显的安全边际了,我们也是2018年末就开始有军工行业的配置。

  今年军工板块全面启动,一是行业处在估值底部;二是通过这几年结构性机会的演绎,市场关注度提升,目前军工行业很多核心公司已经呈现出了震荡上行的趋势。另外今年军工行业国产大飞机、军工电子、导弹产业链、复合材料等细分行业订单饱满。它的逻辑跟半导体上涨的逻辑其实是非常接近的,都是具备较高科技含量、国产替代、自主可控需求很强的板块。

  投资军工主题基金的小伙伴需要注意:军工行业一直是比较小众的投资,偏向主题炒作,一般人很容易被割韭菜,坚守军工需要信仰;覆盖军工的研究员很少,公募基金也一直低配,占比约1%;军工行业很难研究,不能去调研军工企业,也查不到数据,更不能去门口守着,只能看年报,或者从上游供货企业中查找蛛丝马迹。

  好在军工板块估值不高,存在修复需要,军工的基本面正在变好,预计景气度可以维持一到两年。但是军工对于普通投资者来说投资难度较大,主要是波动太大、难以研究、无法预判政治,建议选择长期业绩稳定的基金小仓位投机。

  不可否认的是,短期内A股股市包括国防军工板块波动性会增大,这样的话,长期定投会是不错的策略。一方面,定投适合波动性大的投资,近期的深度回调有利于摊低成本,增强投资纪律,限制自己进行非理性赎回;另一方面,长期投资有助于提高收益,分享优秀行业的成长。(财富号)

相关基金

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作
005609富国军工主题混合52.79%1.50% 0.15%购买 开户购买
001475易方达国防军工混合50.59%1.50% 0.15%购买 开户购买
501019国泰国证航天军工指数29.13%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-09-14

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