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9月新基金发行渐缓,还会有爆款出现吗?

3 人参与  2020年09月15日 05:24  分类 : 基金管理  评论

来源:公私风云

9月以来,新基金的认购热情悄然变冷,虽然股票型基金平均发行份额依旧较高,但混合型基金平均发行份额较前两个月已大幅锐减。

东方财富Choice数据显示,截至9月14日,9月份以来共有52只基金成立,发行份额达到1119.38亿份,平均发行份额为21.53亿份。其中,股票型基金平均发行份额为35.53亿份,混合型基金平均发行份额为19.35亿份,债券型基金平均发行份额为21.5亿份。

虽然上周市场再现两只“日光基”,但已经难改公募发行 “变冷”的事实。业内人士认为,这主要受市场震荡、基金净值下跌等多个因素影响。数据显示,截至9月11日,下半年来有24只基金净值跌幅超10%,而少数基金甚至跌没了上半年的全部收益。

新基金发行变冷

一路飞奔的公募发行市场最近被踩了几脚“刹车”。股票市场震荡加剧,基金净值应声下跌,让投资者购买基金的热情有所下降。而在前两个月,基金发行市场十分火热,曾在7月创下单月突破5300亿份的纪录,8月发行份额虽略有下降,但依旧保持在纪录榜单前列,达到4000亿份以上。

造成9月份新基金平均发行份额减少的主要因素在于混合型基金。东方财富Choice数据显示,截至9月14日,混合型基金发行数量达到32只,占当月已发行新基金数量的60%以上,但发行份额仅有619.18亿份,发行数量虽然达到前两月的一半,但平均发行份额接近19.35亿份,相比8月份的31.1亿份和7月份的40.06亿份,明显锐减。

目前,该月混合型基金成立份额最高的一只是汇添富稳健添盈一年,发行份额达到140.03亿份,排在其后的是中欧责任投资,发行份额达到98.95亿份。同时,这两只基金也是近期新成立的爆款产品,均在发售当天提前结束募集。

然而,虽有爆款,但基金整体发行量在降低,9月发行份额达到10亿份以上的混合型基金有11只,较前两月显著减少。

此外,股票型基金平均发行份额虽略有提升,但本月以来只有5只基金完成发行。受债市萎靡影响,债券型基金9月平均发行份额降至21.5亿份(7月为40.09亿份,8月为29.76亿份)。

据《国际金融报》记者统计,本周(9月14日-18日)有15只新基金发行,包括12只权益类基金和3只债券型基金,其中混合型基金占多数。但从这些基金的发售公告来看,最高募集上限为80亿份,有些基金则设置为60亿份和40亿份,相比之前众多新基金150亿份和100亿份的募集上限相形见绌。

爆款何时再有

市场有涨就又跌,基金发行也未必爆款不断。在基金研究专家王群航看来,近期投资者认购基金的热情略有降温,背后是过度的“追星现象”。

王群航对《国际金融报》记者表示,投资者不必要过度“追捧”爆款基金,从常理来讲,市场存续的“老”基金比新基金更有投资价值。

至于基金发行市场相比前两月出现“降温”,王群航认为主要有几方面原因:一是前段时间爆款基金不断涌现,大型基金公司旗下新基金在申报时会有规模募集上限,部分中小型基金公司申报新基金没有募集上限,可能与窗口指导有关;二是前期成立的爆款基金可能没有带来明显的赚钱效应,甚至有些百亿规模的爆款基金目前收益为负,这样也会影响投资者的投资行为。

不可否认,年内新成立的百亿规模基金,几乎是成立没多久便开始投入建仓工作,从业绩来看,大部分基金并未带来显著赚钱效应,甚至不如“老”基金。数据显示,成立于7月27日的某只百亿基金,成立以来净值增长率为-0.31%;成立于5月22日的某只百亿基金,成立以来净值仅增长2个多点;成立于8月10日的某只百亿基金,成立以来净值跌超3个点。

王群航进一步分析称,第三个原因可能与此前投资者的“买新赎旧”行为有关,此类行为可能会出现投资者认购的新基金没有赚到钱,但已没有更多资金周转,所以新基金在发行时也会受到影响。

此外,王群航还表示,第四个原因是A股市场在7月份创新高之后,一直处于区间震荡调整,在此背景下,行业热点不断轮动,加上医药、消费、科技等板块出现回调,市场行情也无法给新基金的销售提供更多的有利环境。

好在9月份新基金的发行市场还将迎来科创板的助力。9月11日,证监会批复首批四只科创板50ETF产品注册,引发市场广泛关注。多位业内人士透露,首批获准发行的科创板50ETF产品预计将在9月22日启动发行。

国盛证券认为,未来伴随科创50ETF基金的募集发行,预计首批四只ETF基金将贡献超100亿规模的增量资金,为科创板行情提供有力支撑。此外,伴随科创50ETF获批,对应ETF联接基金也有望开启审核,后续被动增量潜力犹存。

投资策略如何调整

股市震荡调整,债市走势也偏“熊”。

德邦基金认为,近期债券市场依旧维持熊市,自8月以来各期限利率均在上行,上周由于资金净投放增多,流动性改善,利率小幅下行,但社融超预期显示经济依旧在修复,基本面利空继续,预计货币政策依旧维持中性偏紧,利率债性价比不高,建议仍保持中短久期防守策略。

那么,接下来的投资策略该如何调整?

“从历史经验来看,加息初期顺周期的板块往往表现较好,而转债指数中顺周期板块占比较高,所以转债指数有望更加优先受益于宏观经济好转、流动性短期边际收紧等因素。”华商基金固定收益部总经理助理张永志表示。

对于本轮股票市场调整,银华基金表示,当前调整是A股漫漫牛途中的一次正常波动,而非牛市的终结。近期的回调使得部分稳定增长的消费股龙头能够消化高估值,从而给未来的投资回报创造出更高的空间。中长期看,市场仍有上涨动力。

记者:夏悦超

编辑:姚惠

版式:包文啸

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