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科创50ETF即将开售,选基秘籍请收好!

7 人参与  2020年09月14日 03:16  分类 : 基金管理  评论

来源:基尔摩斯

大家翘首期盼的科创50ETF终于来了。

作为目前唯一可以参与科创板指数投资的产品,科创50ETF可谓赚足了市场关注的眼光。这样具有划时代意义的产品,自然是不容错过的。

首批科创50ETF共有4只产品,分别来自华夏基金、易方达、华泰柏瑞和工银瑞信。按照以往“特别”产品首批发售惯例,这4只大概率在同一天发行。而且这4只产品都跟踪同一个指数,那么问题来了,怎么选?买哪一个?

以往我们选ETF基金,看五方面,

1、ETF标的指数的投资价值

2、ETF的规模

3、ETF的场内流动性

4、跟踪误差

5、ETF的费率

然而,科创50ETF属于新发ETF,除了第一条、第五条可以观察,二三四条目前是没有数据可以考察的。

在ETF标的指数的投资价值上,4只产品跟踪的是同一个指数,科创板50指数,虽然4只产品跟踪的指数没有差异,但是所跟踪指数决定了ETF最根本的投资价值,科创50 指数究竟能不能实现我们掘金科创板的投资目标?这个也是需要好好分析的。

科创50 指数是科创板的第一个指数,极具投资价值,其成份股由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成。

1

市场代表性强

从市值规模来看,科创50指数成分股的总市值和自由流通市值分别为11749亿和3050亿,科创50成分股总市值在全市场的占比四成左右,而科创板50指数成分股自由流通市值占科创板全部自由流通市值49%左右。

2020年1月2日-2020年7月22日,科创板全部股票日均成交金额240亿元,同期科创50指数成分股日均成交金额95亿元,科创50股票的平均成交占比达到40%。

从盈利能力来看,科创50指数的营业收入、营业利润和归属母公司净利润分别为1098亿、161亿和137亿元,在全市场的占比分别为61.4%、71.1%和71.9%,其中,在营业利润和归母净利润方面的占比均超过70%。

从研发投入和经营现金流来看,科创50指数的研发费用和经营活动净现金流分别为74亿和261亿,在全市场占比分别为58.1%和55.1%。

可见科创50指数具备足够的代表性,很多指标也优于科创板整体,投资价值值得肯定。

2

成长性突出

相较于科创板整体,科创50指数在营收增速、净利润增速、ROE等关键财务指标方面更具优势。

数据来源:Wind, 2019年年报

根据截至2020-7-22最新市值数据统计,科创50成分股市值分布在50-300亿元的公司数量占比最高,由于成长性突出,未来平均市值提升的空间较大。

数据来源:Wind,2020-7-22

3

估值水平更为合理

科创50指数估值水平低于科创板整体。截止2020年7月22日,科创50指数TTM市盈率为86.33倍,市净率8.41倍,而科创板整体市盈率163.35,市净率8.02。

数据来源:Wind,2020-7-22

在对产品投资价值肯定的基础上,我们继续回归最初的话题——如何选择跟踪科创50指数的ETF产品。

在另一个大家比较关心的费率的问题上,因为是同时获批具有“特殊意义”的产品,预计四家ETF在费率上也是一致。

常见的指标选不出来,我们该从何入手呢?那就只剩基金公司实力和基金经理能力这个角度了。因为在跟踪指数一样的其前提下,最终可能影响业绩表现(跟踪指数紧密情况)的就是基金管理人的实力或者说基金经理在管理过程中的细节处理能力了。

在《指数基金之战,华夏基金夺冠,未来十年将如何?》中我说过,未来“得指数基金者可得天下”俨然成为基金公司的共识,对比华夏基金、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信四家在指数ETF上的布局,华夏基金明显领先。

华夏基金2004年推出了境内第一只ETF——上证50ETF,至今已经在ETF领域深耕16年,经历过市场的大风大浪,对ETF运作管理的各个细节、可能的风险点都有深厚积累,目前华夏基金管理的权益类ETF规模超1500亿元,市占率超1/4。而且2015-2019连续5年获得被动投资金牛基金公司奖。

华夏科创50ETF这一次也采用双基金经理设置张弘弢和荣膺,两位都是经验丰富的ETF基金经理,张弘弢和荣膺分别具有10年和近5年的丰富的ETF投资管理经验,现在分别担任华夏基金数量投资部董事总经理和高级副总裁,这些均为科创50ETF的运营管理提供了强有力支持。

有意思的是,9月11日,首批科创50ETF获批后,上交所就宣布科创板ETF业务分配588000-588499代码段。据悉,该号段第一顺位代码588000给了华夏基金,而且华夏基金产品的简称也确定为科创50,长简称为科创50ETF,代码(认购代码588003,交易代码588000)和简称都十分好记。

综合考量市场对科创50ETF的关注度,以及基金公司、交易所等对科创50ETF的重视度,预计科创50ETF很快就会发售。挑选秘籍已经跟大家说了,大家不妨收藏好代码,等开售消息确定后,及时布局!

本文链接:http://www.zhongminggroup.cn/post/6514.html

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