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15万亿市场再迎监管“重拳出击” 私募基金乱象何时休

3 人参与  2020年09月14日 03:08  分类 : 基金公司  评论
原标题:15万亿市场再迎监管“重拳出击” 私募基金乱象何时休

随着近年来行业的飞速发展,私募基金在支持创业创新、推进供给侧结构性改革等方面发挥了积极作用,截至今年8月底,私募基金管理规模更是首度突破15万亿元。但“阳光之下,也有阴影”,私募基金的行业乱象同步出现,部分甚至愈演愈烈,9月以来,私募圈名人胡祖六疑贱卖蚂蚁股权一事,引起市场热议。针对私募基金问题不断的现象,证监会及各地证监局也对此加大整治及规范力度,证监会更是出台相关规定在业内征求意见。有业内人士认为,促进私募基金行业规范发展,可从投资阶段、投资范围等维度进行细分管理,切忌采用“一刀切”手段,并建议进行差异化监管措施。

监管出手 多措并举以治“乱”

近年来,私募基金发展驶入“快车道”,然而疾驰背后问题也在不断浮现。作为推动行业正本清源,促进规范可持续发展的监管层,也不断针对现存问题提出新的规范和要求。9月11日,证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)公开征求意见。

《征求意见稿》要求,拟就私募基金管理人名称、经营范围和业务进行规范,并从严监管集团化私募基金管理人,确保向合格投资者进行非公开募集,明确私募基金财产投资的负面清单,强化私募基金管理人及从业人员等主体规范要求,明确法律责任和过渡期安排等。

证监会相关负责人指出,私募基金行业在快速发展同时,也暴露出许多问题,包括公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、不履行登记备案义务等、普遍性异地经营、错综复杂的集团化运作、资金池运作、刚性兑付、利益输送、自融自担等,甚至出现侵占、挪用基金财产、非法集资等严重侵害投资者利益的违法犯罪行为,行业风险逐步显现。

创道投资咨询创始人步日欣评价,《征求意见稿》的发布显示出监管部门对私募基金的诸多乱象愈发关注,并开始逐步加强和规范私募基金管理,以推进私募基金行业规范、健康、可持续发展,发挥其支持创新创业、服务实体经济的根本作用。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮也指出,相关政策的出台,对遏制私募风险乱象存在积极意义,有利于促进私募行业健康可持续发展,真正发挥为投资者创造价值、为实体经济提供支持的功能作用。

规模攀高峰 私募乱象仍不断

治“乱”背后,是屡创新高的私募基金管理规模,以及屡禁难止的行业乱象。

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9月11日,中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)公布最新数据,截至8月底,私募基金管理人管理规模达15.02万亿元,较7月增加682.49亿元,环比增长0.46%。

据中基协数据显示,私募基金存量规模于2017年突破10万亿元,在2017年底达到11.1万亿元,并在2018年底、2019年底分别达到12.78万亿元、13.74万亿元的规模。自2020年1月以来,私募基金存量规模持续递增,并于8月首次突破15万亿元。但在行业蓬勃发展的同时,也存在部分违法违规行为,也出现部分引起市场争议的事件。

据统计,今年以来,中基协已注销7批共260家公示期满三个月且未主动联系协会的失联机构私募基金管理人登记、注销117家因期间届满未提交专项法律意见书的私募管理人登记、注销5家不能持续符合管理人登记要求的私募基金管理人登记。

在监管部门方面,深圳证监局曾于今年多次发布私募基金风险警示,如中金国瑞、新华财富等涉嫌非法集资;并于6月发布辖区重大违规私募基金管理人情况的通报,具体内容涉及131家私募基金管理人的违法违规行为。

此外,北京商报记者也注意到,春华资本集团创始人胡祖六疑“贱卖蚂蚁股权”一事,引起资本圈热议。此前曾有投资者曝光,由胡祖六团队管理的“秋实集合资金信托计划”在投资者不知情的情况下,将该基金资产打包出售,以明显低于公允价的价格转让给了第三方,而受让第三方的最终受益人与胡祖六的关系也令人生疑。此举引起了投资者的不满,更有部分投资人向法院起诉胡祖六。目前,关于此事的具体细节仍众说纷纭。

而对于导致私募基金不断产生各种问题的原因,步日欣认为,主要还是与私募基金的“私募”特性有关。由于私募基金的资金募集、基金管理、投资领域和方向都具有非公开化的特性,导致基金管理方可“自由发挥”进行操作的空间很大,因此也就衍生出众多的乱象。

整治私募问题 切勿“一刀切”

值得一提的是,作为监管层,证监会自身及下辖各地的证监局,不仅重视对私募基金问题的整治,还从源头进行预防。

据了解,为推动行业地方自律的先行实践,有助于补足地方自律短板,强化对监管的有效补充,深圳证监局曾于8月成立私募基金业协会。该协会会员包括普通会员和特别会员,普通会员主要是注册地在深圳的私募基金管理人,特别会员是为私募基金提供服务的各类机构。

同时,为切实推动辖区私募行业合规发展,维护资本市场稳定,青岛证监局则于7月发布关于开展辖区私募基金管理机构风险自查工作的通知,组织各机构开展自查工作,并要求形成自查报告。

此外,北京商报记者注意到,北京证监局局长贾文勤在“2020全球PE论坛”中也提到,将继续加强私募基金的监管,强化风险防控,积极探索标本兼治的有效方法,切实解决伪私募、类私募和乱私募等突出问题。

贾文勤指出,“为支持私募股权基金规范发展,北京证监局目前重点推动多方面的工作,包括配合和推动进一步完善私募基金监管法规;搭建市场机构与管理部门的信息沟通桥梁;推动私募股权交易平台在北京的平稳落地,有效地解决私募股权投资的退出难问题等。”

如何根治私募基金之“乱”?步日欣表示,促进私募基金行业规范发展,也切记避免采用的“一刀切”手段,这样将会对私募基金在支持创业创新、推进经济结构性改革、服务实体经济等方面彻底失效。而应该从投资阶段、投资范围等维度,细化私募基金的种类,进行差异化监管措施,既要鼓励创新创业的中小型创投基金,又不能让打着私募基金名号的“自融”、“非法集资”等行为肆意生长。

苏筱芮则认为,由于私募基金采取的是备案制,在准入门槛上与其他传统持牌机构存在本质区别,所以通过事前管理很难去区分“良币”还是“劣币”,因此需要通过事中、事后加强管理。事中方面,可通过大数据、区块链等新型技术加强私募基金运营状态监测;事后方面,则可加大对违法违规行为的惩治力度,树立大案、要案的处置典型以起到震慑作用。

北京商报记者 孟凡霞 李海媛

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