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【银华基金】交易日报 2020-09-10

3 人参与  2020年09月12日 00:39  分类 : 基金管理  评论

资金日评                        (资金组)

今日资金面整体继续呈现宽松态势。早盘银行融出隔夜充足,情绪继续偏松,7D早盘成交较昨日进一步下行,在2.2-2.3%附近,14d成交在2.4%附近,跨季期限在2.9-3%附近成交,临近午盘,受加权偏低影响,隔夜融出减少,+30鲜有供给。略紧状态一直持续到3点左右,随后转松,机构正常平盘。

中国央行进行1400亿元7天期逆回购操作,另有1200亿元逆回购到期,继续净投放200亿元。

一级市场(今日结果)                  (一级组)

【利率债】

【口行结果】

3M 2003672   加权利率 2.2547%   全场倍数 4.55倍   边际倍数 3.57倍  

3Y 200313X1   加权利率 3.3125%  全场倍数 7.6倍   边际倍数 1.52倍  

5Y 200305X23   加权利率3.4962%   全场倍数7.29倍   边际倍数 35.9倍  

10Y 200310X24   加权利率 3.7571%   全场倍数 4.59倍   边际倍数 4.89倍  

今日口行结果市场积极,3Y和5Y需求良好。91D考虑返费后结果为2.39,低于二级价格1.5BP;3Y考虑返费后结果为3.3411,低于中债估值4.9BP;5Y考虑返费后结果为3.5283,与二级价格基本持平,二级截标后下至3.515;10Y考虑返费后结果为3.7799,,高于二级价格1.0BP,二级截标后上0.5BP至3.775。

【国开结果】

1Y 200211X17   加权利率 2.6279%   全场倍数 4.52倍   边际倍数 3.36倍  

5Y 200212X9   加权利率 3.3855%   全场倍数 7.21倍   边际·倍数 4.02倍  

10Y 200210X12   加权利率 3.5747%   全场倍数 3.58倍   边际倍数 1.06倍

今日国开市场情绪稳定。1Y考虑返费后结果为2.7608,低于二级价格1.9BP;5Y考虑返费后结果为3.4403,低于二级价格0.5BP,截标后二级上行0.5BP至3.45;10Y考虑返费后结果为3.6101,低于二级价格0.8BP发出,二级在3.61附近波动。

【地方债】

2005888,20安徽债25,再融资,一般债,30Y,167.1746亿,4.11,(30bp),全场25.74,边际19.55

2005889,20安徽债26,新增,市政基建专项,5Y,3.29亿,3.33,(25bp),全场20.33,边际2.01

2005890,20安徽债27,新增,市政基建专项,7Y,7.82亿,3.44,(25bp),全场19.6,边际1.73

2005891,20安徽债28,新增,市政基建专项,10Y,62.255亿,3.37,(25bp),全场19.76,边际1.1

2005892,20安徽债29,新增,市政基建专项,15Y,82.202亿,3.81,(25bp),全场19.52,边际1.45

2005893,20安徽债30,新增,市政基建专项,20Y,75.22亿,3.93,(25bp),全场16.16,边际1.18

2005894,20安徽债31,新增,市政基建专项,30Y,30.85亿,4.11,(30bp),全场25.11,边际19.95

2005895,20安徽债32,新增,医疗专项,15Y,9.743亿,3.81,(25bp),全场19.38,边际1.33

2005896,20安徽债33,新增,其他专项,20Y,6.7亿,3.93,(25bp),全场19.48,边际1.42

2005897,20安徽债34,新增,市政基建专项,30Y,25亿,4.11,(30bp),全场24.93,边际20.06

2005898,20安徽债35,新增,棚改专项,5Y,131.51亿,3.33,(25bp),全场17.77,边际2.19

2005899,20安徽债36,新增,棚改专项,7Y,81.04亿,3.44,(25bp),全场18.53,边际1.76

2005900,20安徽债37,新增,棚改专项,10Y,14.38亿,3.37,(25bp),全场19.44,边际1.09

2005901,20安徽债38,新增,收费公路专项,10Y,1.99亿,3.37,(25bp),全场19.1,边际1.11

【短融中票】

【短融】

20南昌城投SCP002,,5e, AAA, 60D,国企,【2.99】, 中信银行, 2020-11-10, 周二到期

20鲁高速SCP003,休2,20e, AAA, 240D, 国企,【3.28】, 中国银行, 2021-05-08, 周六到期

20北部湾SCP004,,5e, AAA, 270D,国企,【3.05】, 浦发银行, 2021-06-07, 周一到期

20昆明轨道SCP004,,5e, AAA, 270D,国企,【3.5】, 光大银行, 2021-06-07, 周一到期

20抚州文投SCP001,,6e, AA, 270D,国企,【4.2】, 民生银行, 2021-06-08, 周二到期

20晋陵投资CP001,休2,3.5e, AA+, 1Y, 国企,【3.53】, 民生银行, 2021-09-11, 周六到期

20吴中经发SCP011,,2e, AA+, 270D,国企,【2.5】, 光大银行, 2021-06-08, 周二到期

20广新控股SCP032,,6e, AA+, 90D,国企,【2.58】, 光大银行, 2020-12-10, 周四到期

20鲁国资SCP004,,10e, AAA, 40D,国企,【2.6】, 招商银行, 2020-10-21, 周三到期

【中票】

20浙能源MTN004,,20e, AAA, 5Y,国企,【3.99】, 建设银行, 2025-09-11, 周四到期

20久事MTN002,,30e, AAA,7Y+3Y, 国企,【3.89】, 浦发银行,2030-09-11, 周三到期

20中建材集MTN005,休1,15e, AAA, 3Y+N, 央企,【4.3】, 上海银行, 2023-09-10, 周日到期

20烟台打捞MTN001,休1,3e, AA+, 3Y, 央企,【取消发行】, 农业银行, 2023-09-10, 周日到期

20昆明经开MTN002,,5e, AA, 3Y,国企,【6】, 华夏银行, 2023-09-11, 周一到期

20锡东科技PPN001:【取消发行】无锡锡东科技投资控股有限公司, 3Y,AA+,6.5亿,国企,江苏,发行:0908-0909,缴款:0910,已发公募:17锡东债。

20山东土发PPN001:【4.2】山东省土地发展集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,5-10亿,国企,山东,发行:0908-0909,缴款:0911。

20徐州交通PPN002:【4.17】徐州市交通控股集团有限公司, 3Y,AAA,6亿,国企,江苏,发行:0909-0910,缴款:0911,已发公募:PR徐高铁

一级市场(9月11日发行)                     (一级组)

【利率债】

利率债960亿=国债850亿+政金债110亿+地方债0亿

国债

10:35-11:35

20贴现国债44300亿元 91天 混合式

20附息国债12550亿元 30年 0.00% 荷兰式 10:35-11:35

口行

10:00-11:10

20进出09(增7) 60亿元 1年 2.53% 荷兰式追加不超过30亿

20进出12(增5) 50亿元 2年 2.95% 荷兰式追加不超过20亿

【地方债】

【短融中票】

【超短融】

9月11日, 20象屿SCP010, 0.08年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20海沧投资SCP007, 0.09年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20中油股SCP012, 0.10年,50+20亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20光大集团SCP019, 0.16年, 10亿, AAA, 央企, 【1.80-3.00】, 09-14, 09-15

9月11日, 20中建材集SCP004, 0.16年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20中交一公SCP008, 0.16年, 20亿, AAA, 央企, 【1.70-3.10】, 09-14, 09-15

9月11日, 20中林集团SCP005, 0.16年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 09-11, 09-14

9月11日, 20国网租赁SCP005, 0.18年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20珠海港SCP020, 0.25年休1, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20太湖新城SCP004, 0.49年休2, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-14, 09-15

9月11日, 20邹城资产SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-15, 09-16

【证券公司短期融资券】

9月11日, 20东兴证券CP008, 0.24年,25亿, AAA, 央企, 【2.20-3.20】, 09-14, 09-15

9月11日, 20国金证券CP008, 0.25年,10亿, AAA, 民企, 【待定】, 09-15, 09-16

9月11日, 20华泰证券CP009, 0.25年,40亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-15, 09-16

【短融】

9月11日, 20商丘发展CP001, 1.00年,5亿, AA+, 国企, 【3.00-4.00】, 09-15, 09-16

【中票】

9月11日, 20居然之家MTN001, 2+1年,3.8亿, AA+, 民企, 【4.50-5.50】, 09-15, 09-16

9月11日, 20甬开投MTN002, 3+2年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-15, 09-16

9月11日, 20栖霞旅游MTN001, 3+2年休1, 5亿, AA, 国企, 【3.20-4.00】, 09-14, 09-15

【其他金融债】 

20长沙银行双创债20亿元 3年 AAA/AAA 联合信评 中国银行,国泰君安证券,海通证券,邮政储蓄银行,招商银行 簿记建档 3-3.9%

【ABS】 

【公司债】

20美置07-小公募美的置业 9月11日14:00-17:00合计发行10亿元(未设基础规模,可回拨) 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 申港证券/中山证券/国泰君安证券 4.1-5.1 上交所

20美置08-小公募美的置业 9月11日14:00-17:00合计发行10亿元(未设基础规模,可回拨) 2+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中山证券/国泰君安证券/申港证券 3.8-4.8 上交所

20腾越01-小公募腾越建筑 9月11日14:00-16:0020亿元(未设基础规模) 2+2年 AA/AAA 中诚信有担保 碧桂园控股有限公司担保 中山证券/国泰君安证券 3.8-4.8 上交所

20中铁01-小公募中国铁建 9月11日14:00-17:0035.9亿元(未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保 华泰联合证券/浙商证券/中信证券 3.3-4.3 上交所

【企业债】

20富阳经开债019月11日14:00-16:00 13亿元 7年(第3-7年20%) AA AA+ 联合信评 杭州富阳城市建设投资集团有限公司 中信建投证券 跨市场 浙江省2020/9/14 上限5

20天轨债04 9月11日14:00-16:00 15亿元3年 AAA AAA 新世纪 中信证券/华泰联合证券/平安证券/天风证券 跨市场 天津2020/9/14 上限4.2

20温州铁投债019月11日14:00-16:00 8+4亿元 3+3+3+3+3年 AAA AAA 联合信评 海通证券/中信建投证券 跨市场 浙江省 2020/9/16 上限4

20虞新区债01 9月11日14:00-16:00 8+8亿元7年(第3-7年20%) AA AA+ 新世纪 绍兴市上虞杭州湾建设开发集团有限公司 国信证券 跨市场 浙江省2020/9/14 上限5

20宜春创投绿色债[非公开] 9月11日 7.4+1.6亿元 7年(第3-7年20%) AA AA+ 中诚信 宜春发展投资集团有限公司 华龙证券 0 江西省 2020/9/14

【非公开】

青岛城阳开发投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)9月11日 10亿元 3+2年 3.5-4.5% AA+/- 无担保 中金公司 上交所

江苏句容福地生态科技有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月11日 5亿元 3+2年 5.0-6.0% AA+/- 无担保 湘财证券 上交所

仁怀市城市开发建设投资经营有限责任公司非公开发行2020年公司债券(第二期) 9月11日 10亿元 2+2+1年 6-7% AA+/- 无担保 光大证券 上交所

桐庐城市发展经营有限公司2020年非公开发行项目收益公司债券(第一期) 9月11日 10亿元 3+2+2年 4.0-5.5% -/AA 联合评级 有担保 桐庐县城市建设投资集团有限公司担保财通证券 上交所

仙居县城市建设发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)9月11日 5亿元 3+2年 4.0-5.0% AA/- 无担保 浙商证券 上交所

2020年宜春市创业投资有限公司绿色债券 9月11日 7.4亿元 7年 不超过7% AA/AA+ 中诚信 有担保 宜春发展投资集团有限公司担保华龙证券 上交所

遵义和平投资建设有限责任公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 9月11日 6亿元 3+2+2年 6.3-7.3% AA/AA+ 中证鹏元 有担保 遵义道桥建设(集团)有限公司担保 华金证券 上交所

【PPN】

20白马湖PPN002:【6-6.5】淮安市白马湖投资发展有限公司, 2Y,AA,4亿,国企,江苏,发行:0911-0914,缴款:0915

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格较昨日基本持平,基金仍存出3m-5m期限为主。

【短利率】(二级组)

今日市场交投活跃度较为活跃,市场主要成交集中在3M及以上品种,各期限收益率小幅下行。参与机构无明显变化,基金有买有卖,承销团继续卖出新发国债,银行资管买入中长期限。

【利率债】(二级组)

今天利率债交投活跃,受到股市下跌的影响,收益率有所下行。具体参与机构没有明显变化,国债方面,券商为主买卖,外资买入3Y、5Y、10Y。金融债方面,基金买入3Y和5Y,外资也有买入5Y,券商为主卖出;10Y是交易盘为主买卖。

【信用债】(二级组)

短融、NCD

今天短融交投情绪一般,成交以年底前到期高评级品种为主,收益较昨日略有下行,其中月内到期多为低估值成交,其他期限多为略高估值成交,基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃,整体收益变动不大,需求主要集中在年底前到期品种,半年附近品种需求略有好转。具体来看国股收益,9月底2.00;12月底2.70;春节前2.91;明年3月底2.99。

中票

今日中票交投情绪显著提高,需求仍集中在3年AAA及5年AAA个券,全日收益率继续下行,成交收益估值以下3-5bp,较前日下行2-3BP。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃度提升,买盘情绪继续转好,低估值成交频频,市场整体震荡下行,三年以内好资质个券关注较多。

银华基金固收交易部:

资金组:郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨

一级组:李恺天、高红

线下组:刘菲、于茜,高洁、武毓捷

二级组:郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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