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美股疯牛盛宴结束了?特斯拉暴跌21% A股能否扛住?这一资产有望崛起

4 人参与  2020年09月10日 13:51  分类 : 基金新闻  评论
摘要
【美股疯牛盛宴结束了?特斯拉暴跌21% A股能否扛住?这一资产有望崛起】西部证券认为,四季度至明年一季度,疫苗普及进度将提振原油、成品油等能源产品的需求和价格,届时在宽松货币政策持续的情况下,实际利率仍有下行空间,黄金有望迎来下一波上涨行情;短期则将维持高位震荡行情,而由于美国大选的临近,市场风险将有所加大,黄金仍是最佳的避险资产,值得标配。(证券时报网)

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  美国三大股指延续了上周的调整节奏。随着尾盘进一步跳水,纳指距上周三历史高点回调幅度超过10%。

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  周二美股再度暴跌,科技股遭重挫,苹果跌6.73%,市值跌破两万亿美元; 特斯拉跌超21%,创史上最大单日跌幅。亚马逊跌超4%。

  截至收盘,道指跌2.25%报27500.89点,标普500跌2.78%报3331.84点,纳指跌4.11%报10847.69点。

  国际油价重挫,美油暴跌7.6%,布伦特原油跌破40美元。美国能源股全线走低,埃克森美孚跌2.3%,雪佛龙跌3.65%,康菲石油跌5.02%,斯伦贝谢跌4.76%,EOG能源跌5.4%。

  美股为何暴跌?

  川财证券认为,美股回调的根本原因是今年3月底以来美股短时反弹过大且现阶段估值较高,疫情对美国经济现阶段的复苏企稳仍构成挑战。现阶段纳斯达克指数的市盈率处于除互联网泡沫时期的最高区间。标普500指数和道琼斯工业指数现阶段市盈率也处于近十年的高位。

  特斯拉第二大股东Baillie Gifford减持特斯拉持股比例至4.25%,导致疫情以来上涨幅度最大的科技股的集体抛售,叠加美国“散户大本营”Robinhood面临欺诈调查,直接影响美股市场的情绪。

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  此外,美国新一轮财政政策还未落地,美国大选使得政治不确定性大幅上升。

  美股疯牛暴涨盛宴或结束

  银河证券表示,对美国股市不再坚定看多,疯牛暴涨盛宴结束,下调为中性。转变对美国科技股看多的观点,美国股市的暴涨盛宴走向结束,即过去5个月纳指涨超70%,苹果、脸书等代表性公司股价涨幅超100%,这种好日子一去不复返。未来一段时间,美股最好的结果很可能是高位震荡,震荡下跌的可能性在显著上升。美股长期年化收益率就是10%左右,未来一两年需要接受很低的收益率,亏损概率显著上升。

  国盛证券则认为,本轮美股自疫情以来的上涨主要来自极度宽松的流动性的推动。而当前美国货币宽松环境仍在持续,近期美联储更调整货币政策框架引入“平均通胀目标”,有望进一步提升美联储货币宽松的力度和持续时间。因此,极度宽松的流动性支撑下,美股短期并不存在崩盘的风险。

  国金证券认为,这次美股大幅调整并不是美股转折点的来临,更多的是属于前期涨幅过高的正常调整。基本面方面:美国疫情和经济数据并没有明显的边际变化;流动性方面:美联储政策同样没有边际变化的预期,在岸和离岸美元流动保持稳定。

  对A股有何影响?

  国金证券认为,美股调整对A股潜在影响来自两大方面,一是全球风险偏好对国内市场风险偏好的影响,二是美股调整背景下外资流出A股市场。目前来看,美股短期调整对A股市场影响更多的是来自风险偏好和市场情绪的影响。外资方面,近期外资对A股市场流动波动较大,和止盈和热钱相关,美股调整引发外资流出对A股影响或相对可控。

  东方证券认为,美股市场的波动,对于A股来说主要通过三个方面进行传递:(1)总体信心的传递。本轮A股上涨主要为国内因素,但不可否认以美股为主的外部因素也非常重要,美股涨跌时间和品种与国内都有较大的同步性和同向性。(2)总体资金的流动。以国际基金为主的投资模式,对资产的同步交易和投资比例的收缩将对主要市场和品种形成抛压。(3)相关重要股票的带动效应。国内部分成长股与特斯拉和苹果产业链密切相关,相关美股的涨跌将会影响到国内股票的估值和预期。

  招商银行认为,美股剧烈波动,短期有影响,但中长期A股走势更独立。从情绪上看,考察A股与美股历史表现,两者之间存在明显避险情绪共振现象,即美股短期避险情绪高企时,A股避险情绪也同样浓重,因此短期内A股或在情绪上受到美股影响。但中长期来看,A股表现更多聚焦自身基本面,下半年在企业盈利逐步回暖的环境下,A股有望表现更独立。

  黄金或是最佳避险资产

  西部证券认为,四季度至明年一季度,疫苗普及进度将提振原油、成品油等能源产品的需求和价格,届时在宽松货币政策持续的情况下,实际利率仍有下行空间,黄金有望迎来下一波上涨行情;短期则将维持高位震荡行情,而由于美国大选的临近,市场风险将有所加大,黄金仍是最佳的避险资产,值得标配。

  民生证券认为,黄金上行逻辑依然未被破坏:美元长期弱势(美国经济相对优势减弱、美元超发)+利率长期维持低位+通胀预期上行。全球印钞模式开启,纸币信用遭考验,维持贵金属长期上行判断。推荐紫金矿业山东黄金恒邦股份银泰黄金盛达资源

(文章来源:证券时报网)

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