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站在长期投资的维度,好行业是收益的放大器

9 人参与  2020年09月08日 13:45  分类 : 基金管理  评论

今年以来,公募基金迎来“高光”时刻:

偏股型基金平均回报:44.32%

标准股票型基金平均回报:40.99%

灵活配置型基金平均回报:35%

不过基金业绩分化明显,标准股票型基金(A类)中却有29只产品年内收益低于15%。(来源:银河证券,截至2020-08-28)

换言之,只有选对优质的基金才能带来不错的收益体验感。

比如交银数据产业,今年来收益率为58.71%,超过同类基金平均水平,中长期角度,相比同期沪深300涨幅,该基金超额收益同样显著。

(来源:银河证券,截至2020-08-28,基金分类:灵活配置型基金(股票上下限0-95%))

基金超越平均的业绩是如何做到的呢?

首先,交银数据产业重点关注TMT行业的投资机会,从长期看,该行业长期盈利能力较好,过去10年中证TMT指数上涨155.38%,同期沪深300、中证500、上证指数分别上涨69.46%、50.99%、30.38%。(来源:wind,截至2020-08-28)

其次,基金经理在产品运作中发挥了至关重要的作用。交银数据产业的现任掌舵人是田彧龙,他从2019年5月开始管理交银数据产业基金。在投资中,田彧龙擅长自上而下,寻找中观产业逻辑中最受益的方向,力争每轮产业抓住产业趋势的核心,捕捉优秀品种。

科技股爆发力强,持久性相对较弱,需要有产业趋势上的配合,质地优秀的公司才会有业绩上的显著体现,所以产业阶段对科技公司的影响非常大。田彧龙认为科技股投资重要的是凭借前瞻及深度的研究,抓住产业趋势的核心,捕捉长期趋势下的阶段确定性。 

在这样的投资大框架下,田彧龙不局限于眼前,又开始了新的征程,拟执掌新基金——交银产业机遇基金代码:010094

这只新基金有什么特色呢?

第一,交银产业机遇在基金经理擅长的能力圈内布局投资机会,即“科技+消费”双轮驱动。回顾过往10年A股历史,这两个行业诞生不少十年十倍股,被称为“真正价值股的集中营”,在未来,交银产业机遇将关注半导体、云计算、5G后周期等科技方向,以及食品饮料、医药中的新型消费趋势。

第二,个股选择上,交银产业机遇会在优秀行业中挑选优质个股,把握长期投资机会。这点我们可以参考田彧龙严谨的选股框架,他是通过 “产业阶段、商业模式、公司质地”三个维度筛选出质地最优的公司,具体来看:

(1)产业阶段:紧密跟踪景气度变化,先于市场发现景气度向上的拐点。

(2)商业模式:好的商业模式,往往由于护城河较高,出现“躺赢”机会,投资此类公司,更多的看公司是否具备明显的护城河,这是长期能保证较高利润率水平和ROE的前提。

(3)公司质地:综合考量各项报表、运营状态等指标,选择公司质地优良的企业。

第三,在追求基金长期较为稳健业绩的同时,基金经理也会严控风险。比如在卖出个股上,田彧龙不赌行业景气度完结,而是以个股合理的估值、市值作为卖出的原则。

站在长期投资维度,好行业是收益的放大器,但对于个人投资者来说,不同行业发展规律不同,复杂的行业研究门槛较高,让专业的基金经理帮助我们把握好行业的投资机会,是机智的选择。

本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。

基金根据基金合同投资范围约定进行投资,不代表基金一定投资于上述相关行业。

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短,不能反映市场发展的所有阶段,基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场,基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。

合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测,也不视作投资基金的建议。投资人在投资基金前,需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,自主判断基金的投资价值,理性判断市场,对投资基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险,敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注各基金的风险评级及特有风险(本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所有限公司上市的股票,将可能承担港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金并可投资资产支持证券、股指期货,并可能承担基金合同提前终止的风险),选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

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