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A股大跳水的三大原因找到了!后市怎么走?分析:还有这些利好

3 人参与  2020年09月08日 13:35  分类 : 基金新闻  评论
摘要
【A股大跳水的三大原因找到了!后市怎么走?分析:还有这些利好】基金业人士认为,三大因素导致A股大跌:一是外围影响;二是估值偏高;三是中美磨擦。(21世纪经济报道)

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  9月7日,A股大跳水。沪指跌1.87%,深成指跌2.73%,创指跌3.33%。

  其中,A股半导体板块大跌,主力净流出20亿。与此同时,科技股也全面重挫,科创50大跌2.42%。申万一级行业指数显示,电子跌2.88%,通信跌1.59%,传媒跌1.54%,计算机跌1.17%

  事实上,当天市场出现严重的两极分化。

  一方面,一批低价股、小市值股大涨。天山生物第10个交易日涨停,短短11个交易日,股价由5.83元/股涨至28.88元/股,暴涨近400%。此外,涨幅居前的A股有大量股价在10元以下的低价股。

  另一方面,机构抱团的消费股重挫。前期强势的板块农林牧渔、医药生物、食品饮料等出现大跌。医药生物板块遭遇重挫,万孚生物贝达药业逼近跌停。农业板块大幅走低,新希望正邦科技天邦股份等跌幅超9%。

  为什么跌?

  事实上,这一次大跌让市场很意外。A股早盘时还很正常,但下午却大跳水。而盘中没有明显的利空消息。

  对此,基金业人士认为,三大因素导致A股大跌:一是外围影响;二是估值偏高;三是中美磨擦。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,周一沪深两市出现了较大幅度调整,一定程度上是受到美股大跌的拖累。“考虑到A股之前并没有跟随美股大幅上涨,估值已然处于历史平均估值之下,因此A股不会大幅下挫,短期还是以震荡调整为主。”

  一位大型公募绩优基金经理也表示,“A股大跌主要原因是,部分行业估值偏高,市场普遍担忧流动性边际收紧。目前市场整体估值和风险偏好承压。不过,调整幅度不会太大,整体会盘整一段时间。”

  海富通中小盘混合的基金经理范庭芳认为,市场震荡回调,可能是多方面因素压制所致,美股大跌或是导火索。但根本因素仍然是A股内部“估值剪刀差”下的短期动态调整。年初以来,A股核心资产下的龙头公司、大白马股持续上涨,积累了较大涨幅,前期估值扩张明显的板块压力较大,个别龙头板块的股价已处于较高位置,天然存在阶段性回调的需求。下半年以来,流动性出现边际收紧,进一步强化了“估值调整”的逻辑。

  此外,范庭芳指出,外围市场事件性扰动增加,美国大选临近,日本首相待定,全球政治上存在诸多不确定性因素。而上周五美股大跌,北向资金持续流出,进一步加剧了对权重板块的影响。

  调整投资策略

  市场震荡之时,基金经理也在调整投资策略。

  “我们仓位比较低,考虑再过几天市场调整到位之后,接一些周期股和科技股做一个均衡配置。”上德谷投资董事长赵立松表示。

  泉泓私募基金总经理李科杰则表示:“小市值、消费、科技股,大部分已经是泡沫化了。我们仓位在七成左右,还是坚持一贯的操作:卖涨买跌。前期上涨时卖出,跌了逐步买回。”

  而对于后市走势,基金经理基本维持震荡的判断,将在此中寻找投资机会。

  私募排排网未来星基金经理夏风光认为,前期表现比较优异的是创业板指和消费医药为代表的板块。最近的调整恰恰是这些表现比较好的指数领跌导致的。“后市走震荡的可能性比较大,相对来说低估值会有一定的安全边际。”

  富荣基金权益投资部总监邓宇翔分析,中美关系仍是当前影响科技股的重要不确定性因素。但近期也有积极的因素:

  一是第三代半导体政策支持力度在加大;

  二是以半导体为代表的科技股短期调整近30%,在上周市场调整中已显现出相对韧性。

  科技股预计短期受外部影响存在一定压力,但中长期来看国产替代、5G创新趋势仍存,部分科技股已具备估值与业绩的性价比,不必过分悲观。

  “市场短期有压力,中长期维持震荡向上的判断。行业上,医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是我们的关注重点。”邓宇翔说。

  浩坤投资总经理张门发认为,九月大盘应该是先抑后扬的走势,以结构性行情为主。

  张门发不看好目前爆炒的小市值股,认为经过短期的矫枉过正,市场还是会以价值投资为主要投资方向。“具体应逢低布局跌不动的绩优周期股,以及调整到位的核心科技股,和十月黄金周消费预期的影视、旅游等个股。”

  华辉创富投资总经理袁华明认为,市场大幅下挫的可能性和空间不大,市场调整反而为投资者提供了布局机会。

  “当前市场流动性充足、市场情绪积极,投资者可以适当关注三季报预增和近期受产业、资本市场政策面和消息面带动的品种。对前期涨幅比较大、估值比较高、缺乏业绩支撑的题材股和概念股则需要保持警惕,避免追高。”袁华明说。

  范庭芳指出:“整体来看,我们短期持中性偏防守的态度,但对中长期并不悲观,防守是为了更好地进攻。”

  范庭芳坦承,近期针对一些估值过高的优质公司,也进行了一些防范,以增加投资组合的防守性。但重点仍然是去寻找机会,从盈利能力和成长空间出发,精选个股,增强投资组合的韧性。

  “目前我们投资组合的仓位灵活性较大,未来会在守住基本盘的基础上,专注于寻找跌出来的机会。”范庭芳说。

(文章来源:21世纪经济报道)

本文链接:http://www.zhongminggroup.cn/post/5912.html

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