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【银华基金】交易日报 2020-9-3

5 人参与  2020年09月04日 03:22  分类 : 基金管理  评论

资金日评                        (资金组)

今日资金面整体平衡。早盘银行融出适量隔夜资金,情绪偏松,质押高资质信用债7-14D早盘报2.30-2.40%附近,14d成交在2.5%附近,较昨日有所下行,跨季期限在3%附近少量成交。临近午盘,银行融出有所收敛,隔夜边际收紧,有少量+20-30成交。下午资金面维持平衡,各期限变化不大,平衡状态持续到尾盘,机构正常平盘。

中国央行进行1200亿元7天期逆回购操作,另有1000亿元逆回购到期。

一级市场(今日结果)                  (一级组)

【利率债】

【口行结果】

3M 2003671   加权利率 2.2547%   全场倍数 5.07倍   边际倍数 1.9倍  

3Y 200313   加权利率 3.34%   全场倍数 4.19倍   边际倍数 3.81倍  

5Y 200305X22   加权利率 3.5794%   全场倍数 6.15倍   边际倍数 9.2倍  

10Y 200310X23   加权利率 3.842%   全场倍数 4.24倍   边际倍数 3.04倍  

今日口行市场情绪稳定,需求主要在5Y。3M考虑返费后结果为2.3747,低于二级2.5BP;3Y考虑返费后结果为3.3667;5Y考虑返费后结果为3.6114,高于二级1.1BP,二级在截标后上至3.605附近波动;10Y考虑返费后结果为3.8648,高于二级1BP发出,截标后二级上至3.86。

【国开结果】

1Y 200211X16   加权利率 2.6247%   全场倍数 4.25倍   边际倍数 1.52倍  

5Y 200212X8   加权利率 3.4732%   全场倍数 7.91倍   边际倍数 76倍  

10Y 200210X11   加权利率 3.6283%   全场倍数 4倍   边际倍数 5.09倍  

今日国开市场情绪积极。1Y考虑返费后结果为2.7540,低于二级价格1.6BP;5Y考虑返费后结果为3.5278,低于二级1.2BP发出,带动二级价格下至3.52;10Y考虑返费后结果为3.6636,低于二级价格0.6BP。

【地方债结果】

104891,20福建债37,再融资,一般债,15Y,89.2048亿,3.76,(25bp),全场25.01,边际1.4

104892,20福建债38,再融资,普通专项,15Y,129.5041亿,3.76,(25bp),全场25.39,边际1.26

【短融中票】

【2020-09-03短融一级发行结果】

20苏国信SCP024,,10e, AAA, 40D,国企,【1.35】, 农业银行, 2020-10-13, 周二到期

20中信建投CP012,,40e, AAA, 85D,其他,【2.7】, 中信建投证券, 2020-11-27, 周五到期

20渤海证券CP009,,20e, AAA, 91D,国企,【2.88】, , 2020-12-04, 周五到期

20大丰海港CP002,休2,5e, AA, 1Y, 国企,【 5.50%】, 交通银行, 2021-09-04, 周六到期

20杭州资SCP001,,8e, AA+, 158D,国企,【1.9】, 杭州银行, 2021-02-08, 周一到期

20合力泰SCP008,,2-3e, AA+,180D, 国企,【5.9】, 中国银行,2021-03-02, 周二到期

20大唐山东SCP001,,5e, AA+, 180D,央企,【2.65】, 浦发银行, 2021-03-02, 周二到期

20丹投SCP003,,3e, AA+, 270D,国企,【4.25】, 江苏银行, 2021-05-31, 周一到期

20中交租赁SCP002,,12e, AAA,270D, 央企,【3.28】, 中国银行,2021-05-31, 周一到期

20扬州绿产SCP004,,5e, AA, 270D,国企,【3.6】, 建设银行, 2021-05-31, 周一到期

20淮北矿SCP001,,10e, AAA,270D, 国企,【3.53】, 建设银行,2021-05-31, 周一到期

20西安浐灞CP001,休2,5e, AA, 1Y, 国企,【5.17】, 民生银行, 2021-09-04, 周六到期

20镇国投CP003,休2,7e, AA+, 1Y, 国企,【4.2】, 民生银行,2021-09-04, 周六到期

20云城投SCP014,,7e, AAA, 41D,国企,【4.5】, 中信银行, 2020-10-14, 周三到期

20济南轨交SCP002,,15e, AAA,270D, 国企,【3.3】, 工商银行,2021-05-31, 周一到期

20广投能源SCP002,,5e, AA+, 270D,国企,【取消发行】, 民生银行, 2021-05-31, 周一到期

20港兴港投SCP003,休3,9e, AAA, 240D, 国企,【取消发行】, 中信银行, 2021-05-01, 周六到期

【2020-09-03中票一级发行结果】

20鑫诚恒业MTN001,休1,5-10e, AA+, 3Y, 国企,【4.4】, 华泰证券,2023-09-03, 周日到期

20太仓港MTN001,休1,10e, AA, 3Y, 国企,【4.15】, 宁波银行, 2023-09-03, 周日到期

20皖国贸MTN002,休1,6e, AA+, 3Y, 国企,【4.2】, 招商银行,2023-09-03, 周日到期

20九华山MTN001,休1,3e, AA, 3Y, 国企,【4.5】, 中信证券,2023-09-03, 周日到期

20济宁高新MTN002,,4e, AA+,3Y+2Y, 国企,【4.6】, 国泰君安,2025-09-03, 周三到期

20大唐集MTN002,休1,30e, AAA, 3Y+N, 央企,【4.3】, 宁波银行, 2023-09-03, 周日到期

20建发地产MTN004,,7e, AAA, 5Y,国企,【4.49】, 建设银行, 2025-09-03, 周三到期

20浙能源MTN003,,10e, AAA, 5Y,国企,【4】, 农业银行, 2025-09-03, 周三到期

20武夷投资MTN003,,8e, AA, 3Y+2Y,国企,【4.55】, 兴业银行, 2025-09-04, 周四到期

20乐普MTN002,休1,6e, AA+, 3Y, 民企,【4.7】, 工商银行,2023-09-03, 周日到期

20南昌国资MTN001,休1,10e, AA, 3Y, 国企,【取消发行】, 浦发银行, 2023-09-03, 周日到期

20龙控MTN001,休1,3e, AA, 3Y, 国企,【取消发行】, 建设银行, 2023-09-03, 周日到期

20滕州国资MTN002,,11e, AA+,3Y+2Y, 国企,【取消发行】, 国泰君安, 2025-09-03, 周三到期

20胶州湾PPN001:【4.5】青岛胶州湾发展集团有限公司, 3Y,AA+,6亿,国企,山东,发行:0901-0902,缴款:0903,已发公募:PR胶发展

20三明交建PPN001:【4.59】三明市交通建设发展集团有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,福建,发行:0901-0902,缴款:0903,已发公募:20三明交建MTN001

20宁乡城投PPN002:【4.95】宁乡市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,湖南,发行:0901-0902,缴款:0903,已发公募:PR宁城建

20平顶发展PPN001:【4.65】平顶山发展投资控股集团有限公司, 3Y,AA+,8亿,国企,河南,发行:0901,缴款:0903,已发公募:19平顶发展MTN001  

20湘江新区PPN001:【4.0】湖南湘江新区发展集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,10-15亿,国企,湖南,发行:0901-0902,缴款:0903

20丽水城建PPN001:【4.8】丽水市城市建设发展有限公司, 3Y+2Y,AA,8亿,国企,浙江,发行:0902-0903,缴款:0904,已发公募:15丽水债

20海盐国资PPN001:【4.10】海盐县国有资产经营有限公司,3Y+2Y,AA+,2.5亿,国企,浙江,发行:0831-0901,缴款:0902,已发公募:20海盐国资MTN003

20靖江城投PPN002:【取消发行】靖江市城投基础设施发展有限公司, 3Y,AA,不超过5.1亿,国企,江苏,发行:0902,缴款:0903,已发公募:20靖江城投SCP003

一级市场(9月4日发行)                     (一级组)

【利率债】

今日簿记利率债

利率债530亿=国债400亿+政金债130亿+地方债0亿

国债

10:35-11:35

20贴现国债43400亿元 182天 混合式

口行

10:00-11:10

20进出09(增6) 70亿元 1年 2.53% 荷兰式追加不超过20亿

20进出12(增4) 60亿元 2年 2.95% 荷兰式追加不超过亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

【短融中票】

【2020-09-04超短融一级发行信息】

20苏州高新SCP022:【1.5~2.5】,苏州苏高新集团有限公司,90D,AAA,3亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:09-04,缴款:09-07,上市:09-08,休1

20宁河西SCP004:【预计1~2】,南京市河西新城区国有资产经营控股(集团)有限责任公司,90D,AAA,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:09-04,缴款:09-07,上市:09-08,休1

20中化股SCP020:【预计1~2】,中国中化股份有限公司,106D,AAA,60亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:09-04,缴款:09-07,上市:09-08

20豫高管SCP003:【2~3】,河南省交通运输发展集团有限公司,270D,AAA,15亿,国企,河南,交通基础设施,发行:09-04,缴款:09-08,上市:09-09,休2

20锡山经开SCP003:【3~4】,江苏省锡山经济开发区开发总公司,270D,AA,3亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:09-04,缴款:09-08,上市:09-09,休2

【2020-09-04中票一级发行信息】

20嘉兴滨海MTN001:【3.9~4.9】,嘉兴滨海控股集团有限公司,5Y,AA+,5亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:09-04,缴款:09-07,上市:09-08,休1

【其他金融债】 

【ABS】 

【公司债】

20安租05-小公募平安租赁 9月4日14:00-16:00合计发行20亿元(未设基础规模,可回拨) 2+2年 AAA/AAA 无担保 平安证券 3.0-4.2 上交所

20安租06-小公募平安租赁 9月4日14:00-16:00合计发行20亿元(未设基础规模,可回拨) 3+2年 AAA/AAA 无担保 平安证券 3.0-4.5 上交所

20靖江02-小公募靖江港口 9月4日14:00-16:006亿元(未设基础规模) 3+2年 AA+/AA+ 中证鹏元无担保 东亚前海证券/中山证券 5-6 上交所

20兴城Y1-小公募成都兴城 9月4日14:00-17:00合计发行30亿元(未设基础规模,可回拨) 3+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中信证券/中金公司 3.7-4.7 深交所

20兴城Y2-小公募成都兴城 9月4日14:00-17:00合计发行30亿元(未设基础规模,可回拨) 5+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中金公司/中信证券 4.1-5.1 深交所

20花样01-小公募花样年集团 9月4日14:00-17:0030.4亿元(未设基础规模) 2+1年 AA+/AA+ 中诚信无担保 西南证券/中金公司/五矿证券/中山证券 7-7.5 上交所

【企业债】

20德投管廊债019月4日14:00-16:00 6亿元 7年(第3-7年20%) AA AA+ 中诚信 湖南常德市德源投资开发有限公司 广发证券 跨市场 湖南省2020/9/9 上限6

20连云港专项债019月4日14:00-16:00 8亿元 7年(第3-7年20%) AA+ AAA 中证鹏元 江苏省信用再担保集团有限公司 东方证券 跨市场 江苏省2020/9/7 上限5

20建湖绿色债 9月4日14:00-16:00 7亿元 7年(第3-7年20%) AA AAA 新世纪江苏省信用再担保集团有限公司 国泰君安证券 江苏省 2020/9/8 上限5.8

【非公开】

宝泰隆新材料股份有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期)(疫情防控债) 9月4日 3.8亿元 1年/2年/3年/4年 6.5%/6.5%/7.0%/7.5% AA-/- 无担保 金元证券上交所

水发集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 9月4日 15亿元 1年 3.0-4.5%AA+/- 无担保 兴业证券/中泰证券/中信证券上交所

临颍县城镇建设投资发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月4日 2亿元 3年 5.5-6.0% AA/AAA 东方金诚 有担保 河南省中豫融资担保有限公司担保东兴证券 上交所

兴化市城市建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月4日 9.5亿元 2+2+1年 6-7% AA/- 无担保 中泰证券 上交所

贵州省铜仁市城市开发投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 9月4日 15亿元 5年 7.0-8.0% -/- 无担保 东方证券 上交所

无锡市太湖新城发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期)9月4日 10亿元 3+2年 3.0-4.1% AAA/- 无担保 天风证券 上交所

上饶市国有资产经营集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 9月4日 14.5亿元 3+2+2年 4.0-5.1% AA+/AA+ 中证鹏元 无担保 东莞证券上交所

【PPN】

二级市场                                         

【存款】

线下存款价格短端下行,市场整体成交清淡。

【利率债】(二级组)

今天利率债交投活跃,收益率下上后下,日终较昨日跌涨互现,变化不大。具体参与机构没有明显变化,国债方面,券商为主买卖,外资买入3Y-10Y。金融债方面,基金为主卖出各个期限,券商为主买入,交易盘买卖7-10Y品种。

今日市场交投有所好转,收益率1M下行明显,其余期限小幅上行。基金对3M以上金债买入较为积极,

银行资管继续买入,抛盘主要为股份制、券商、基金。

【信用债】(二级组)

短融、NCD

今天短融交投一般,成交以年底前到期高评级品种为主,月内到期收益较昨日略有下行,多为低估值成交,其他期限略有上行,多为略高估值成交,基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃,月内品种需求不错,主要为基金和城商买入,收益下行7bp左右,其他期限整体收益变动不大,半年以上品种需求一般。具体来看国股收益,9月底2.15;12月底2.68;春节前2.89;明年3月底2.93。

中票

今日中票交投一般,早盘情绪较弱买盘较少,成交多在估值+3附近,午后跟随利率下行整体情绪有所好转,围绕估值成交略有增多,市场主要关注3年内AAA及AA+品种,长久期品种成交不多。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投一般,买盘情绪一般,早盘震荡上行,午后情绪有所好转,三年以内好资质个券成交为主,长久期个券成交寥寥。

银华基金固收交易部:

资金组:郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨

一级组:李恺天、高红

线下组:刘菲、于茜,高洁、武毓捷

二级组:郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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