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长期持有一只基金的底气来自哪里?

2 人参与  2020年09月01日 02:49  分类 : 基金管理  评论

巴菲特说过“如果不想持有一只股票10年,那么就不要持有一分钟”,套用在基金上,优秀的基金也需要长期持有,盈利体验才会更好。

今年以来基金频频上“热搜”,过往表现的能涨抗跌、实力超群的基金经理越来越被广大投资者认识,优秀的基金经理成为越来越多大众投资者长期持有一只基金的“底气”,比如小欧经常收到大家对于我司葛兰、周应波、周蔚文等等多位基金经理的认可和感谢声。

长期持有一只基金的底气来自哪里?——掌舵者“硬核”的主动管理能力!今天小欧要给大家安利一位低调的基金经理——王培,有料又有“研”。

一位注重持有人盈利体验的基金经理

基金经理王培从业13年,管理基金年限超8年,现任中欧基金权益投资决策委员会副主席、投资总监,经历市场多轮市场风格转换,在管基金全部正收益,过往跑出非常明显的超额收益!

01

在管基金年化回报均超29%

王培目前在管的产品共计4只,自他任职以来所有产品都获得了正回报,年化回报均超29%(中欧启航三年因成立未满一年无法展示其年化收益)。以他管理时间最长的“中欧行业成长”来看,任职总回报121.85%,同期上证指数仅4.94%,超额收益非常突出。

(来源:wind,截至2020.8.28)

02

现持有客户盈利占比超90%

从王培所管理的基金中,现持有所有渠道客户盈利占比都在90%以上。其中有封闭期的中欧科创主题3年和中欧启航两只基金的盈利体验最好,盈利客户占比分别为99.73%和100%,持有人的平均收益率都超30%。

王培在任管理产品保有客户盈利占比情况

(来源:中欧基金整理,截至2020.7.31)

中欧创新成长和中欧行业成长两只开放式基金,如果投资者可能再持有久一点,盈利体验也会更好一些。以中欧创新成长A为例,自王培管理以来过往任一日申购持有1年时间,平均收益率在40.79%;若坚持持有2年,平均收益率高达74.22%。

图:中欧创新成长过往持有正收益比例

注:数据来源wind,截至2020/8/17,中欧基金整理。

研值up!王培的“硬核”主动管理能力

对于主动管理基金而言,基金的投资表现与基金经理存在着密切的关系,作为产品运作过程中重要的管理者和决策者,基金经理的个人风格将会较大程度影响基金的投资风格,从而影响基金投资的业绩表现。那么王培的“硬核”体现在哪里呢?

01

耐得住弱市,经受得住波动

以王培管理时间最长的中欧行业成长为例,他2017年7月开始管理该基金,彼时结构分化明显,2018年市场大幅波动,王培凭借较优的管理能力,实现深“V”反转,耐住市场波动,年度收益依然超过同期同类基金平均水平;在2019和2020年震荡上行市场中,中欧行业成长依旧表现较好,业绩能涨抗跌,同样的情况也发生在2018年开始管理的中欧创新成长上,超额收益明显。

无论是牛市还是熊市,无论是白马股行情还是小盘股行情,基金都获得了比较好的业绩回报,体现出基金经理比较强的韧性!

(来源:wind,截至2020.8.27,同类基金:wind开放式基金-混合型基金-偏股混合型基金)

(来源:wind,截至2020.8.27,同类基金:wind开放式基金-混合型基金-灵活配置型基金)

02

行业配置能力强

王培对于行业的研究“大而全”,会长期把握优质行业机会,还是以在管时间比较长的中欧行业成长为例,从2017年到2019年,王培主要配置了消费、科技,这两年该行业中食品饮料、电子都是28个申万一级行业中涨幅前五的板块,王培较好的把握市场趋势,同时他还择时配置金融地产、周期类板块来实现基金长期稳健的投资回报。(来源:wind,2017.1.1-2019.12.31)

(来源:wind、中欧基金2017-2019年半年报、年报)

03

 擅于挖掘高成长、高质量个股

如果从个股选择看,今年二季度,王培在管的四只基金前十大重仓股全部实现上涨,前十大重仓股平均涨幅看,中欧行业成长二季报前十大重仓股平均区间涨跌幅51.87%,其中涨幅最高83.68%;中欧创新成长二季报前十大重仓股平均区间涨跌幅49.85%;科创主题三年封闭和中欧启航的二季报前十大重仓股平均区间涨跌幅分别为42.02%和45.72%。体现王培较强择股能力

(来源:wind、中欧基金2020年二季报,基金过往业绩不代表其未来表现;股票区间涨跌幅仅供参考,并不代表该股票对基金组合实际的收益贡献。)

9月7日,王培即将发售一只新产品——中欧责任投资(A类:009872;C类:009873)

该基金也将遵从王培的投资风格和理念,专注ESG/责任投资领域,自上而下推演产业景气和社会变革,自下而上精选具有持续竞争优势能力的个股,力争市场可持续投资回报。

这一次,成长风格的王培,我们不妨多多期待下~

注:中欧创新成长A成立于2018/3/26,2019年、2020上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为60.63%/14.95%,39.60%/4.91%,105.30%/10.17%,王培任期为2018/3/26至今,期间收益率为105.30%;中欧启航三年持有期A成立于2019/12/24,2020上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为26.95%/1.66%,47.15%/13.23%,王培任期为2019/12/24至今,期间收益率为47.15%;

中欧科创主题3年封闭运作成立于2019/6/28,2020上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为26.01%/14.55%,50.17%/33.39%,王培任期为2019/6/28至今,期间收益率为50.17%;

中欧行业成长A成立于2009/12/30,2010年—2019年、2020上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为6.41%/2.25%,-27.95%/-24.14%,29.34%/4.71%,-22.59%/7.36%,16.99%/2.50%,42.22%/7.71%,-10.23%/-8.55%,35.42%/15.04%,-21.26%/-18.37%,61.25%/26.87%,36.70%/1.71%,208.25%/20.14%,王培任期为2017/7/26至今,期间收益率为121.85%"。以上数据来源wind,截至2020/8/28。

认购期,认购资金可获得滚钱宝收益,届时将以提交的初始认购金额数字为准结转拟认购基金份额,认购期产生的滚钱宝利息不结转为拟认购基份额。

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