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8月收官日!“金九银十”行情开启?机构:基本面风格仍是主线

4 人参与  2020年09月01日 02:44  分类 : 基金新闻  评论
摘要
【8月收官日!“金九银十”行情开启?机构:基本面风格仍是主线】今日是8月行情的收官之日,A股半年报披露也已结束。上周,A股市场基本上延续波动加剧风格,直到周五,两大股指持续震荡上扬,沪指收复3400点,创业板指突破2700点,一改周一以来持续低迷状态。(证券时报网)

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  今日是8月行情的收官之日,A股半年报披露也已结束。上周,A股市场基本上延续波动加剧风格,直到周五,两大股指持续震荡上扬,沪指收复3400点,创业板指突破2700点,一改周一以来持续低迷状态。

  从上周板块表现来看,消费板块表现好于科技板块,一是有中报业绩快速修复的支撑,二是有内循环政策下的内需盈利业绩预期抬升,三是来自市场资金风格均衡的影响。周五,金融板块发力,银行券商等表现抢眼,在一定程度上,说明资金看好中报靴子落地后的市场表现。

  中金公司认为,受外部不确定性因素增多、经济恢复斜率放缓、市场局部估值不低等因素影响投资者风险偏好相较7月初有所下降,成交逐步走低,但是指数整体依然维持了震荡上行的趋势。若近期市场并无明显事件催化因素,这种趋势短期可能会继续延续。

  A股半年报收官

  上市公司半年报披露已基本结束,中小创相对业绩占优,通信、农牧饲渔、军工、电子等净利润增速排名居前。据数据统计,截至目前,沪深两市共3972家上市公司披露了半年报,共实现营收23.43万亿元,同比下降2.84%;实现净利润1.84万亿元,同比下降18.11%。

  分板块来看,中小创业绩明显占优。统计数据显示,上半年,沪深两市实现净利润同比下降18.11%,而中小板实现净利润同比增长6.61%,创业板实现净利润同比增长13.75%。

  大类行业来看,中报盈利增速最高的是依旧是必需消费品板块,2020年中报盈利增速达到32%,能源板块盈利增速-82%,依旧垫底。环比变化来看,除金融板块盈利走弱外,其余大类行业业绩增速均出现了不同程度改善。其中,环比改善幅度在30%以上的行业包括信息技术公用事业、电信服务、工业、能源,尤其是信息技术板块环比改善幅度超过50%,远高于其他领域。

  “金九银十”行情开启?

  中报业绩靴子落地后,机构对“金九银十”行情充满期待。不少机构预测,接下来,创业板指或将突破3000点,不过,也有机构认为,9-10月份存在阶段性回落的压力。

  中金公司认为,考虑到国内经济增长复苏仍在深化,疫情防控领先外围,政策留有余地,我们对后市中期市场表现仍持积极态度。操作上,基本面风格仍是主线,要兼顾盈利与估值,短期关注基本面或改善、估值仍不高、表现相对落后的领域,包括部分原材料、家电、汽车、轻工家居、券商等,同时关注基本面因全球疫情可能改善而预期边际好转的外需、航空等品种,在盘整中逢低吸纳代表消费升级与产业升级趋势的优质龙头。

  光大证券指出,市场短期虽然震荡整固,盈利复苏支撑下仍有上行条件。国内经济延续弱复苏,8月高炉开工率高于过去2年同期、主要钢材品种库存变动不大、玻璃、水泥价格指数反弹,经济仍处在复苏通道中,上半年宽松政策的累积效应将继续体现。由于货币化估值处在历史高位,市场对流动性的边际变化非常敏感,对货币回归中性的预期越来越充分,8月央行加大资金净投放力度,受政府债发行、缴税等因素影响,资金利率走高,但在需求端复苏缓慢、通胀数据回落、就业率低迷的情况下,货币政策仍不具备过度收紧的条件。大选前中美间博弈阶段性升级造成市场波动,每发生超预期的事件,A股市场都发生较大幅度调整,后续也都较快回归国内盈利、流动性等因素主导,当下中美博弈并未对经济增长和企业整体盈利造成实际影响,8月人民币升值,北上资金重回净流入,中美博弈中长期影响有限。

  中泰证券表示,投资机会可以从供给和需求两个角度出发。供给端:资源品、新技术、资本市场改革是关键。资源品包括基础资源品(重点关注西部大开发之西部基建投资)、农产品(粮食安全);新技术未来发展将“一家独大”,抓住现在的战略机遇期,才能使我国科技立于全球竞争的不败之地,重点关注(半导体、军品制造、创新药、新材料等),是时代硬科技的延续。资本市场改革重点关注龙头券商和金融科技的大发展。需求端:国内需求之世代新消费和奢侈品消费,“一带一路”是两大板块。其中世代消费品包括三大领域即泛娱乐消费、新型消费业态、新型消费品(化妆品、宠物经济、小家电、品牌服饰和休闲食品)。


(文章来源:证券时报网)

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