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新发基金规模破两万亿 这七位基金经理三年回报超两倍

4 人参与  2020年08月31日 02:54  分类 : 基金管理  评论

  一周基事 | 新发基金规模破两万亿,这七位基金经理三年回报超两倍

  来源: 读数一帜

  原创 黄慧玲

  对持有人来说,选择一个和自己价值观匹配的产品,要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多

  有句话说“一年三倍者如过江之鲫,三年一倍者却寥寥无几”。但站在今天的时点回头看,公募基金中获得三年一倍的基金经理真不少。

  《读数一帜》梳理发现,目前成立三年以上的主动权益类基金共2260只,其中101只主动权益类近一年回报超一倍,335只主动权益类基金的三年回报超一倍。

  其中,有7位基金经理的产品回报已经超过了两倍!如下所示:

  从上表可以看到,吴兴武管理的广发医疗保健,近三年回报224%,高居首位。紧随其后的是葛兰的中欧医疗健康、刘博的富国新动力、楼慧源的交银医药创新、黄峰的海富通内需热点、万民远的融通健康产业、曲扬的前海开源中国稀缺资产。

  其中回撤最小的是海富通内需热点,近三年回撤不到20%。相比上表中的其他基金,该基金整体业绩得益于2018年下跌市中的回撤控制,该年度仅下跌不到8%。

  “炒股不如买基金”,公募基金赚钱效应的显著提升,也带火了新发基金市场。八月的最后一个完整周,新发基金再添超千亿发行量,助推今年新发基金市场规模正式突破两万亿。

  Wind数据显示,本周成立新发基金规模1167亿元,截至8月30日,今年以来新发基金20228亿份。

  不论是近三年回报最高的一批基金,还是今年的新发基金,主流持仓都集中于医药、消费、TMT板块。这种结构化行情在今年愈演愈烈,而近期出现的回调和收敛行情,也引发了投资者的热烈讨论。

  就在本周,诺安基金蔡嵩松的“半导体主动基金”由于多日连跌冲上热搜,易方达基金新晋副总张坤更是罕见发表心得,给出了他对基金投资者的建议。

  《读数一帜》归纳投基要点如下:

  1. 较短的时间里,估值变化是股价的主要决定因素;而只有在较长的时间区间,业绩变化才是股价主要的决定因素。所以,一个以5年期限的投资人买入一个股票,和同时一个以1年期限的投资人卖出同一个股票,对两者的投资体系来说,可能都是自洽和合理的。

  2. 任何长期有效的投资方法,短期必然间歇性失灵。如果短期一直有效,会导致大量的人采用该方法,从而导致该方法长期失效。因此,一个投资人不论采用何种方法,必然在某些时期面临业绩的落后。

  3. 一个投资人选择何种投资方法,并不是这种方法在出彩时多灿烂,而是在这种方法阶段性失灵时仍能坦然面对,并且晚上睡得香。这一点,很大程度取决于投资人的性格和价值观。

  4. 基金有不同的风格,对于持有人来说如何选择?建议问自己三个问题:这个管理人的投资体系是否自洽?这个管理人的投资体系是否稳定?我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配?

    第一和第二个问题通过观察持仓、换手率、长期业绩大致可以判断出来,而第三点持有人通常关注不多,但也非常重要,只有持有人自己的投资体系和价值观与管理人匹配,才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

  5. 价值观的匹配参考角度包括:持有人本身认可的投资周期是多长?投资收益的来源是什么?愿意在何种市场接受策略的阶段性失灵?

  总之,对持有人来说,选择一个和自己价值观匹配的产品,要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多。这样,至少可以使基金的收益率最大程度转化为持有人的收益率,毕竟,后者才是对持有人真正有意义的。

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