当前位置:首页 » 基金公司 » 正文

ETF行业大洗牌!美国188只产品被关闭

5 人参与  2020年08月31日 02:50  分类 : 基金公司  评论
原标题:ETF行业大洗牌!美国188只产品被关闭

中国基金报记者 曹雯璟

随着疫情导致的股市大幅度震荡,今年来,ETF行业进行了大洗牌,据据《华尔街日报》消息,今年至今,美国共有188个ETF产品被关闭,这是历史上ETF被关闭数量最多的一年,而同期只有61只ETF产品推出,这个数字也是2013年以来最少的。

报道显示,关闭旗下ETF产品的公司包括全球最大的资产管理公司,比如景顺公司,该公司今年关闭了30多只ETF。又比如贝莱德公司:它管理着知名的iShares ETF系列的ETF,今年,贝莱德已关闭8只基金,但也推出了26只新产品,其中包括7只ESG基金。还有摩根大通,它管理着ProShares ETF等。近日,全球最大规模投资管理公司之一领航也宣布退出香港的ETF业务。而瑞信也在今年关闭了多个ETF产品,其中包括几个与天然气、黄金和白银挂钩的杠杆ETN。

导致ETF行业大洗牌的原因主要有两个:第一个原因是行业过度饱和。一些大的资产管理公司由于已经拥有广泛的产品系列,通常会精简那些未获资金青睐的ETF产品。近年来,资管机构一直频繁调整旗下ETF产品线的结构,一般来说,一个ETF产品吸引的资金少于5000万美元,就很有可能被关闭。统计显示,美国有超过5000只ETF产品,但新设立产品的平均寿命不到4年,且95%的资金都流入了5年以上的产品,这导致美国市场上仍有约400至500只所谓的“僵尸ETF”。交易清淡、净值与交易价格价差较大的产品,最后的结局大概率是清盘。

第二个原因是今年市场出现大幅度的波动。新冠大流行造成市场大波动,对一些加了高杠杆的指数ETF产品造成了巨大冲击,比如原油类ETF ,油价在4月份暴跌,5月原油有史以来第一次跌破0美元。这些原油ETF对应的基础资产价格大幅度波动,对他们的投资者来说是灾难性的。例如,已经关闭的ProShares Ultra-Pro 3倍杠杆原油ETF在清盘时净值为每单位0.22美元,而1月份时,曾经超过21美元。

此外,债券ETF本来是风险厌恶型投资者的偏好,但市场大幅度波动使一些债券相关的ETF产品(即ETN)也出现了净值大震荡,这让投资者选择离开。据Fact-Set的数据,在关闭的188只ETF产品中,30%是ETN,另有38%是加了杠杆的ETN。许多银行和资产管理公司决定关闭ETF产品,是出于减少风险敞口的考虑。

美国是全球最大和最发达的ETF市场,1992年,ETF产品在美国出现,刚开始只针对那些投资于标普500指数的基金,随后,它逐步发展成为复杂的投资策略,专注于跟踪各种主题的股票、债券、基金和其他资产。过去16年里 ,美国ETF的规模年平均增速达到26%,ETF天然的避税方式、简单有效的管理方式以及低廉的管理费率,让需要缴纳资本利得税的美国人趋之若鹜 。截止至2019年年末,在美国上市的ETF产品大约有2000种,美国ETF管理资产规模超过了4.4万亿美元 ,较2018年增长了30%。2019年全年,ETF净流入1.1万亿美元 ,净流入前十榜中前四名都是股票ETF ,当年10月,美国ETF的资产管理规模首次超过了主动管理型基金。

Chinafundnews

本文链接:http://www.zhongminggroup.cn/post/5309.html

<< 上一篇 下一篇 >>

  • 评论(0)
  • 赞助本站

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。